📊 影响分析
谷歌高端大模型跳票，凸显其AI进展放缓，国内AI大模型及芯片厂商有望获得市场关注和替代预期。
事件触发 ⚡
谷歌未按预期发布Gemini 3.5 Pro，转而推出三款Flash轻量模型，其中3.6 Flash智能水平未超越前代，引发市场对其高端大模型迭代放缓的担忧。
产业链传导 🔄
谷歌高端模型跳票打击其AI生态竞争力预期，导致上游AI服务器、芯片等供应链订单预期下调，同时为国产AI大模型及芯片厂商创造替代窗口。
受益赛道 📈
国内AI大模型厂商和自主AI芯片赛道受益于谷歌进展放缓，市场预期国产替代加速。
核心标的 🏢
国内AI大模型龙头及AI芯片自主化核心厂商直接受益于谷歌的阶段性落后。
科
科大讯飞 002230国内AI大模型龙头，谷歌疲弱加速国产替代预期
寒
寒武纪 688256AI芯片自主化核心标的，受益大模型国产化需求提振
数据来源：行业公开数据、公司财报、券商研报，仅供参考，不构成投资建议。