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特斯拉净利降但营收增，AI投入持续

产研7*24 · 1小时前 · AI前沿
📖 内容分析
特斯拉今日发布 2026 财年第二财季（2026年4月～2026年6月）报告： 营业总收入：28.23 亿美元，同比增长 26.00% 毛利：4.76 亿美元，同比增长 22.72% 毛利率：16.8%，同比下降 0.40 个百分点 归母净利润：11.11 亿美元，同比下降 5.21% 经营现金流：4.69 亿美元，同比增长 84.65% 自由现金流：-1.1 亿美元，同比由盈转亏 <
📊 影响分析
特斯拉加大AI与自动驾驶研发投入，直接利好国内AI算力芯片、光模块及服务器产业链，同时净利润下滑可能压制部分汽车零部件供应商情绪。
🔗

逻辑传导链

事件触发 ⚡
特斯拉2026财年Q2营收增26%但净利润降5.21%，自由现金流转负至-1.1亿美元，毛利率微降至16.8%，经营现金流大增84.65%
28.23亿美元
营收
11.11亿美元
归母净利润
-1.1亿美元
自由现金流
产业链传导 🔄
营收扩张但盈利承压，特斯拉加大AI与自动驾驶资本开支，驱动上游算力基础设施需求爆发，同时传统汽车零部件供应商面临订单预期下调
16.8%%
毛利率
+84.65%%
经营现金流增速
-5.21%%
净利润同比降幅
受益赛道 📈
AI算力芯片、高速光模块、AI服务器等算力基础设施赛道直接受益，特斯拉Dojo超算及数据中心升级带来增量订单
≥30%%
预计国内光模块Q3订单增速
≥20%%
AI服务器出货量同比增速
15-20%%
国产AI芯片渗透率提升空间
核心标的 🏢
国内AI算力产业链核心受益标的，特斯拉资本开支加大直接拉动订单
寒武纪 688256AI训练芯片核心供应商，受益特斯拉Dojo算力需求
中际旭创 300308高速光模块龙头，特斯拉数据中心升级带来800G/1.6T订单
工业富联 601138AI服务器代工龙头，承接特斯拉Dojo超算系统组装订单

数据来源：行业公开数据、公司财报、券商研报，仅供参考，不构成投资建议。