数据中心CPU价格飙升，巨头签长协

📖 内容分析

路透社今日援引两位知情人士消息称，两大 x86 处理器巨头英特尔和 AMD 正与中国客户讨论超过一年期的数据中心 CPU 供应协议。消息人士表示，英特尔和 AMD 正就新一轮 CPU 供应合同与中国买家交涉，这些协议通常锁定采购量但不锁定价格，主要为一年期形式。与此同时，中国市场的服务器 CPU 价格仍在攀升，部分品类价格月度涨幅超 10%，而有些产品今年以来价格累计上涨超过四成。图源：Pixabay随着人工智能需求的持续扩张，半导体与相关

📊 影响分析

数据中心CPU涨价及长期协议趋势，强化国产替代需求，利好国内CPU及服务器龙头企业。

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逻辑传导链

事件触发 ⚡

数据中心CPU价格飙升，英特尔与AMD正与中国客户讨论超一年期供应协议

10%月涨幅

部分品类服务器CPU价格月涨幅

40%年累计涨幅

年累计涨幅

超1年协议期限

供应协议锁定采购量但不锁价

产业链传导 🔄

CPU涨价叠加长期协议不确定性，倒逼中国数据中心客户加速国产CPU替代

加速

国产替代需求强化

40%年涨幅

进口CPU成本压力持续

锁定采购量

不锁定价格增加客户风险敞口

受益赛道 📈

国产CPU及AI芯片赛道受益，服务器厂商面临成本压力但国产替代带来结构机会

国产x86赛道

海光信息等国产CPU厂商直接受益

AI芯片赛道

寒武纪等AI芯片需求协同扩张

服务器成本压力

浪潮信息等厂商若无法转嫁则利润承压

核心标的 🏢

国产CPU龙头海光信息及AI芯片龙头寒武纪为终局受益标的

海

海光信息 688041国产x86 CPU龙头，直接受益于CPU涨价及国产替代加速，锁定长期客户需求

寒

寒武纪 688256AI芯片需求爆发，与CPU协同受益于数据中心扩张，国产替代逻辑强化

数据来源：行业公开数据、公司财报、券商研报，仅供参考，不构成投资建议。