📊 影响分析
五大科技巨头AI投入产出比失衡，迫使全球算力基础设施持续扩张，中国AI芯片、光模块、服务器等上游供应商获增量订单。
事件触发 ⚡
五大科技巨头AI投入产出比失衡，每赚1美元需先花1.57美元，回报率持续恶化
产业链传导 🔄
巨头被迫持续加码AI资本开支，带动全球算力基础设施投资扩张，订单向中国上游供应商转移
受益赛道 📈
中国AI芯片、光模块、服务器等上游供应商获增量订单，景气度显著提升
核心标的 🏢
国产AI芯片、光模块、服务器龙头直接受益于算力扩张需求
寒
寒武纪 688256国产AI芯片领军，受益于国产替代及算力需求爆发
中
中际旭创 300308全球光模块龙头，AI数据中心高速光模块订单持续增长
浪
浪潮信息 000977国内AI服务器龙头，受益于互联网巨头资本开支扩张
数据来源：行业公开数据、公司财报、券商研报，仅供参考，不构成投资建议。