📊 影响分析
AI芯片矿源耗竭担忧引发行业逻辑剧变，出清过程利好拥有自主技术和产能的国产芯片厂商，利空依赖进口芯片的服务器制造商。
事件触发 ⚡
市场担忧AI芯片关键原材料（如高纯硅、稀土）或先进制程产能面临枯竭，行业逻辑发生剧变
产业链传导 🔄
上游矿源/产能紧张→进口芯片供应受限→服务器厂商成本上升、交付延迟→倒逼下游客户加速国产芯片验证与采购
受益赛道 📈
国产AI芯片设计、国产CPU/GPU、光模块（数据中心建设）三大赛道受益于国产替代加速与需求拉动
核心标的 🏢
拥有自主技术和产能的国产芯片厂商及光模块龙头成为终局受益标的
寒
寒武纪 688256国产AI芯片龙头，受益于国产替代加速，思元系列芯片通过多家服务器厂商验证
海
海光信息 688041国产CPU/GPU自主可控，替代需求增长，深算系列在信创市场占有率提升
中
中际旭创 300308光模块需求受数据中心建设拉动，800G/1.6T产品订单饱满
数据来源：行业公开数据、公司财报、券商研报，仅供参考，不构成投资建议。