📊 影响分析
传音控股的换挡困境可能拖累其供应链需求，但AI手机升级趋势下，相关AI芯片供应商有望获得新机遇。
事件触发 ⚡
传音控股V型反弹后市场对其增长动力产生疑虑，主因功能机向智能机转型瓶颈
产业链传导 🔄
传音出货放缓压制传统供应链需求，但AI手机升级趋势下端侧AI芯片需求逆势增长
受益赛道 📈
端侧AI芯片、AI手机SoC及配套存储、散热等赛道受益于AI换机周期
40%%
端侧AI芯片市场CAGR（2024-2028）
200亿美元
全球AI手机芯片市场规模（2025E）
核心标的 🏢
寒武纪作为国产端侧AI芯片龙头，有望承接传音等厂商AI手机升级需求
寒
寒武纪 688256传音手机AI升级有望带动端侧AI芯片需求
数据来源：行业公开数据、公司财报、券商研报，仅供参考，不构成投资建议。