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腾讯预计GPU资源充足提升云服务

产研7*24 · 38分钟前 · 芯片与算力
📖 内容分析
腾讯今日发布了 2026 年第二季度财报。腾讯高管在业绩会上表示，腾讯云正持续推进算力布局，预计今年底至明年初 GPU 资源将更加充足，从而进一步提升云服务能力。腾讯表示，公司正关注 GPU 算力、模型即服务（MaaS）等业务机会，将统筹调配算力资源，兼顾内部模型开发与对外出租需求。腾讯高管在业绩会上表示，将持续加大算力投资，算力资源将进一步兼顾内部模型构建、对外出租。公司将提升资本开支规模，对应股票回购的现金流或相应减少。其强调，本轮 AI 原生业务投入以一次性为主，今年底至明年初仍将持续，但未来不会持续维持高投入规模。腾讯 2026
📊 影响分析
腾讯加大GPU算力投资，预计年底至明年初资源充足，将直接拉动国产AI芯片、服务器等上游需求，利好相关产业链公司。
🔗

逻辑传导链

事件触发 ⚡
腾讯在2026Q2财报会上表示预计年底至明年初GPU资源将更加充足，将加大算力投资，但AI原生业务投入以一次性为主
2026年底-2027年初
GPU资源充足预期时间
一次性投入为主
AI原生业务投入特征
产业链传导 🔄
腾讯加大GPU算力投资，直接拉动上游国产AI芯片、服务器、光模块需求，并通过云服务能力提升带动下游应用
国产AI芯片
直接受益环节
服务器/光模块
间接受益环节
云服务能力提升
下游应用
受益赛道 📈
国产AI芯片、AI服务器、云计算等赛道直接受益，国产替代加速、出货量增长、服务能力提升
国产AI芯片
国产替代加速
AI服务器
出货量增长
云计算
服务能力提升
核心标的 🏢
上游国产AI芯片、服务器、光模块龙头公司受益
寒武纪 688256国产AI芯片龙头，直接受益腾讯GPU采购国产化
海光信息 688041国产CPU/GPU供应商，算力投资拉动需求
浪潮信息 000977AI服务器龙头，腾讯云采购主力供应商
中际旭创 300308光模块龙头，AI算力配套高景气
中科曙光 603019高性能计算与服务器龙头，受益腾讯算力基建

数据来源：行业公开数据、公司财报、券商研报，仅供参考，不构成投资建议。