📖 内容分析
中国移动今日发布 2026 年中期业绩：2026 年上半年，公司运营收入达到人民币 5,380 亿元，同比下降 1.1%，同口径实现正增长。其中，主营业务收入达到人民币 4,527 亿元，同比下降 3.1%；其他业务收入为人民币 854 亿元，同比增长 11.2%。算力服务、智能服务收入占主营业务收入比达到 22.6%，同比提升 2.2 个百分点。股东应占利润为人民币 789 亿元，同比下降 6.3%，但按同口径计算仍实现正增长，每股盈利为人民币 3.64 元。EBITDA 为人民币 1,736 亿元，同比下降 6.6%，EBITDA 占主营业务收入比为 38.4%。经营现金净流入为人民币 1,149 亿元，同比增长 37.0%，自由现金流
📊 影响分析
中国移动算力与智能服务收入占比持续提升，直接拉动AI算力基础设施需求，利好芯片、服务器及光模块产业链；但整体利润下滑反映传统通信业务增长乏力，对通信设备供应商形成一定压力。
事件触发 ⚡
中国移动2026上半年净利润789亿元同比下降6.3%，营收5380亿元同比降1.1%
产业链传导 🔄
传统通信业务增长乏力压缩利润，倒逼运营商加速向算力与智能服务转型，增加AI基础设施资本开支
受益赛道 📈
AI算力基础设施需求直接拉动，利好AI芯片、AI服务器、光模块等赛道
核心标的 🏢
运营商算力扩容直接利好AI芯片、服务器及光模块龙头
寒
寒武纪 688256AI芯片龙头，受益运营商算力扩容及国产替代
中
中际旭创 300308光模块核心供应商，算力网络建设直接受益
浪
浪潮信息 000977AI服务器龙头，运营商集采订单有望增长
数据来源：行业公开数据、公司财报、券商研报，仅供参考，不构成投资建议。