📊 影响分析
联想服务器业务盈利超预期，验证AI服务器高景气，直接利好服务器代工及整机厂商，同时给国产AI芯片替代带来竞争压力。
事件触发 ⚡
联想集团最新财报显示服务器业务单季盈利达7.8亿美元，远超市场预期，验证AI服务器需求爆发
产业链传导 🔄
AI服务器高景气从联想传导至上游代工、整机、散热、PCB等环节，订单量及单价齐升
受益赛道 📈
服务器代工、AI整机、液冷散热、高速连接器等赛道直接受益，国产AI芯片面临竞争压力
1200亿美元
2025年全球AI服务器市场规模预测
核心标的 🏢
服务器代工及整机龙头受益明确，国产AI芯片短期承压
工
工业富联 601138服务器代工龙头，联想核心供应商，直接受益出货量增长
浪
浪潮信息 000977AI服务器龙头，行业景气度提升带动订单与利润率
中
中科曙光 603019国产高端服务器核心厂商，AI算力需求拉动
寒
寒武纪 688256国产AI芯片替代面临竞争压力，短期份额承压
数据来源：行业公开数据、公司财报、券商研报，仅供参考，不构成投资建议。